Teknoloji şirketi — Sektörel İnceleme Rehberi

Ürün ve teknoloji

Teknoloji şirketinde incelenen şey kod değil, sürdürülebilirliktir: ürün kimin elinde, hangi bağımlılıklarla ayakta duruyor?

• Ana ürün veya platform kime ait?
• Kaynak kod, algoritma, veri tabanı ve dokümantasyon şirket mülkiyetinde mi?
• Ürün canlı, ölçeklenebilir ve sürdürülebilir mi?
• Teknik borç, güvenlik açığı veya dış servis bağımlılığı var mı?
• Kullanılan açık kaynak lisansları ticari kullanıma uygun mu?

Fikri mülkiyet ve sözleşmeler

Değerin hukuki kabuğu burasıdır; fikri mülkiyetin şirket üzerinde olmadığı yapılarda işlem, daha başlamadan şekil değiştirir.

• Marka, patent, yazılım, alan adı ve tasarım hakları kimin üzerinde?
• Kurucular, çalışanlar ve freelancer geliştiriciler IP devrini şirkete yapmış mı?
• Müşteri sözleşmelerinde kontrol değişikliği maddesi var mı?
• SaaS gelirleri tekrarlayan ve sözleşmeli mi?
• Veri işleme, KVKK/GDPR ve siber güvenlik yükümlülükleri net mi?

Finansal ve müşteri yapısı

Tekrarlayan gelirin kalitesi büyüklüğünden önce gelir; sözleşme süreleri ve iptal oranları birlikte okunur.

• MRR/ARR, churn, CAC, LTV ve brüt marj takip ediliyor mu?
• Gelir birkaç büyük müşteriye mi bağlı?
• Ücretsiz kullanıcı, aktif kullanıcı ve ödeme yapan müşteri ayrımı net mi?
• Satış kanalı kurucuya mı, kurumsal sisteme mi bağlı?
• Nakit yakma hızı ve sermaye ihtiyacı nedir?

Ekip ve geçiş riski

Kilit geliştirici bağımlılığı, teknoloji devirlerinin en sık görünmeyen riskidir; geçiş planı dosyanın parçası olmalıdır.

• Kurucu veya CTO ayrılırsa ürün sürdürülebilir mi?
• Kilit çalışanlar için kalış, prim, opsiyon veya rekabet etmeme yapısı var mı?
• Teknik ekip dokümantasyon ve operasyon devrine hazır mı?
• Satış sonrası destek kim tarafından verilecek?
• Earn-out veya geçiş dönemi yönetimi gerekiyor mu?

Veri odasıyla ilişkisi

Kaynak kod denetimi, IP tescilleri ve müşteri sözleşmeleri; NDA sonrasında veri odasında sınıf sınıf ve kayıt altında incelenir. Sınıfların haritası için Veri Odası Belge Sınıfları rehberine bakın.

Bu rehber ne değildir

• Bağımsız denetim, hukuk, vergi veya değerleme raporu değildir.
• Soruların tamamı her dosyada uygulanmaz; kapsam işleme göre daralır/genişler.
• Yatırım tavsiyesi veya işlem garantisi değildir.

Bu içerik yatırım tavsiyesi, değerleme, hukuki görüş veya işlem garantisi değildir; işlem hazırlığı ve farkındalık amacıyla hazırlanmıştır.

İlgili sorular

• 24. Veri odası nedir?
• 27. Platform due diligence yapar mı?
• 63. Satıcı yanlış bilgi verirse ne olur?

Ön değerlendirme başvurusu